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Commodity Forwards and Futures Lectura 38

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La lectura 38 del curriculum para el examen CFA level 3 es muy interesante, maneja conceptos necesarios para valuar futuros o forwards de commodities: Lease rates, storage rates, convenience rates, y los conceptos de arbitrage para llegar a un precio “justo” o de no arbitraje. También presenta algunas estrategias de cobertura, y las características de algunos contratos como futuros de oro, de maíz, de crudo y derivados de clima. Este tema ya se presentó en lecturas de otros niveles, con diferente enfoque.

Mercado de Contratos de Futuro

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También anoche terminé de leer la lectura 75, Futures Markets and Contracts. El contenido es muy parecido al de la lectura de Forwards, por lo que se hace más sencilla la lectura. Se menciona el concepto de estandarización y homegenización de los contratos, y la importancia de la cámara de compensación o clearinghouse, que en México es el equivalente a ASIGNA. Se manejan los diversos conceptos de Margen inicial, margen de mantenimiento, el equivalente a llamada de margen.

También abarca los diferentes tipos de futuros, las bolsas organizadas y los diferentes tipos de liquidación, ya sea en efectivo o en especie (delivery).

También incluye una sección opcional de valuación.