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Sesion de Estudio 13 completada

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Ya termine la sesion 13 de estudio para el examen CFA Nivel 2 Junio 2008, Ciudad de México. Estoy iniciando la sesión 14, Fixed Income. Los conceptos y operaciones, no son muy complicados, trata sobre conceptos de yield curve, bootstrap, y Asset Backed, Mortage Backed, Collateral Debt Obligations, convertible bonds, embedded options in bonds, callable bonds, valuación relativa de bonos, nominal spread, z spread, Option Adjusted Spread, valuación por árboles binomiales. Espero terminar el día/noche de hoy con este tema, e iniciar la sesión 15 derivados mañana por la tarde, aunque tengo programado iniciar un curso por parte del trabajo, para estar terminando el sabado con derivados e inicar con examenes de prueba, ejercicios y repaso, durante una semana, dejando el viernes libre para tratar de relajarme para el examen.

El tiempo ya es poco, y definitivamente no estoy siguiendo el calendario “recomendado”, el cual dice que para estas fechas ya deberìa tener un par de semanas de repaso a cuestas. Pero bueno, con respecto al CFA Level I del año pasado, estoy en la misma situación: terminando de leer una semana antes del examen, pero con la diferencia de que ahora sì realicé todos los ejercicios de final de capítulo de las notas.

Fixed Income Investments

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El día de ayer concluí con la lectura del tema de Fixed Income Investments. Entre los conceptos se encuentran: valuación de bonos sin y con opción, las curvas de rendimiento (yield curve), la curva de descuento (spot rates) y la curva de forwards. El concepto de Bootstraping fue uno de los más complicados en este tema, por lo cual voy a necesitar un repaso previo al examen.

Analysis of Fixed Income Investments

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Estoy comenzando con el topico de inversiones con valores de renta fija, que consta de dos sesiones de estudio:

Sesión 15: Basic Concepts
Incluye 5 lecturas que abarcan: las características de los instrumentos de deuda, riesgos asociados, introducción a los bonos, los yield spreads y la política monetaria

Sesión 16: Analysis and Valuation
Incluye 3 lecturas que abarcan: Introducción a la valuación de instrumentos de deuda, mediciones de rendimiento yield, spot rates y forward rates, y una introducción a la medición del riesgo de tasas de interés

Espero terminar este tema en unos 3-4 días.

Hoy voy a leer Reading 65: Features of Debt Securities y Reading 66: Risk associated with investing in Bonds.