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Administracion de Riesgos con Derivados – Sesion de Estudio 15

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Estoy iniciando la sesión de estudio 15, la cuál se enfoca en estrategias de cobertura y administración de riesgos utilizando instrumentos derivados. La lectura 41 trata de aplicaciones de futuros y forwards, tales como target beta, replicación sintética de fondos indizados por medio de cash y futuros, cash sintético, cómo utilizar futuros para ajustar el asset allocation y la duración de un portafolio. El tema de derivados se encuentra en todos los niveles del programa CFA, en el nivel 1 se enfocan más al concepto, a la valuación básica de los instrumentos más comunes; en el examen nivel 2, el enfoque es principalmente valuación, el más interesante para mí fueron los swaps de tasa y tipo de cambio; en el nivel 3, el material se enfoca principalmente a las aplicacinoes y estrategias con derivados.

Ya me encuentro en las últimas semanas de estudio y preparación, hoy pedí el día de vacaciones, para estudiar medio día y por la tarde voy a un festival musical en la escuela de los niños.

Un saludo a todos los candidatos que presentarán su examen CFA en Junio 2010 en la ciudad de México (y en otros lugares que leen el blog, como España, Argentina, Perú y otros países de América), estamos en la recta final, cada hora que le dediquemos a cubrir el material, cada ejercicio que realicemos, va a ser la diferencia el día del examen.

Failing is not an option!!!

Saludos

Examen CFA: Tips y Sugerencias

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Verdaderamente los exámenes 1 y 2 del programa CFA han sido, hasta el momento, los retos académicos más demandantes de mi vida. La amplitud y profundidad de los temas que se cubren en el currículum no se alcanzan a dimensionar en toda su extensión a primera instancia, en mi caso, primero cuando escuche mencionarlos a un profesor del ITAM, y posteriormente cuando bajé el temario y le dí una hojeada.

Dedicarle tiempo. Creo que esto es lo más importante, y creo que fue la causa de que no aprobara el nivel 2 en el primer intento. No hay atajos, es verdad que hay que dedicarle entre 200 y 300 hrs de estudio a cada examen, mínimo para leer el material.

Tomar notas al estudiar las lecturas. En mi caso, para el examen 1 y 2 realicé un resumen de cada lectura, y en mi preparación para el nivel 3, preparé un cuadernillo con los LOS de cada lectura y lo voy resolviendo conforme encuentro la información.

Hacer un formulario.
Para el nivel 1 y 2, enfoqué varias horas a repasar las fórmulas en los días previos al examen, inclusive durante el break del examen nivel 2, me ayudó a darme confianza al refrescarme algunos conceptos como swaps que fueron de mucha utilidad. Especialmente en el nivel 2, que a mi consideración tiene más ejercicios que el nivel 1.

Hacer MUCHOS ejercicios. La inscripción al examen incluye exámenes de prueba y exámenes completos de ejemplo, y en la página del CFA Institute se pueden encontrar ejercicios de años pasados. ESto ayuda a fortalecer la confianza y a identificar áreas débiles, que se pueden reforzar con un repaso intenso días antes para tenerlas frescas.

UN día previo al exámen. TRATAR de dormir.

EL día del exámen. Llegar temprano. Registrarse y sentarse a esperar en un lugar tranquilo (por ejemplo, en el lobby, en el auto, o en un rincón del restauran). Repasar algunas formulas. En mi caso, no platico con los demás candidatos, por que ellos están igual o más nerviosos que yo, y las dudas que tienen no las puedo resolver (y podrían ocasionarme desconfianza). Ir al baño antes de entrar al examen, no te puedes dar el lujo de perder tiempo una vez iniciada la sesión. Llevar un lunch ligero para comer en el intermedio, no comer pesado. En mi caso llevo un té y una bebida energizante. No salir a comer fuera del hotel (cd. de México), hay pocos restaurantes cerca y pueden tardar en atenderte.

Durante el exámen. RESPIRA. Libera la tensión de vez en cuando moviendo los hombros y el cuello. Tratar de contestar primero los temas que mejor dominas. Tener cuidado al rellenar la hoja de respuestas. Cuidar el tiempo, rellenar al azar las últimas respuestas en los últimos 5 minutos, ya que no te penalizan por contestar al azar. No dejar ninguna pregunta sin contestar. Conforme leas las preguntas, subraya o encierra en un circulo los datos que vayas encontrando, así te será más fácil organizar tu respuesta. No te detengas, el tiempo es muy justo.

En el break. Yo no platico de las preguntas con los demás candidatos. Tuve la experiencia el año pasado de una maestra que afirmaba que en un ejercicio de contabilidad ella habia considerado X y Y puntos (los cuales ni me pasaron por la mente) y por un momento la confianza me abandonó (por cierto mi maestra no aprobó el nivel 2). Es muy difícil en ése momento comparar respuestas y sólo causa confusión. Yo me voy a mi auto, como tranquilamente mi baguette, repaso intensamente las fórmulas, camino un momento y me preparo mentalmente para la segunda sesión.

Después del exámen. Disfruta el cocktel organizado por la CFA Society of Mexico 🙂

Espero que estas sugerencias sean de utilidad para ustedes, como dicen “Your mileage may vary”, todo depende del esfuerzo y preparación que cada quién le dedique, así como el estilo y personalidad del candidato. Los invito a compartir sus experiencias del examen, así como sus tips y sugerencias.

Failing is not an option!