Eficiencia de Mercado y Anomalias

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En la lectura 55, se habla sobre las limitaciones de la eficiencia de mercado, como el costo de información y de transacción, así como las limitaciones del arbitraje como no saber cuándo la anomalía desaparece y que no es fácil encontrar 2 activos que tengan un nivel de riesgo similar y precios diferentes, y que los arbitradores no tienen capital ilimitado.

Sobre las anomalías, se presentan algunos conceptos a tomar en cuenta para evaluar si efectivamente se trata de una anomalía, como: medición del retorno “normal”, data mining, survivorship, selection, small sample biases.

También se mencionan algunas razones por las cuales las anomalias pueden persistir, como por ejemplo: que la anomalia no sea entendida, sea muy costoso explotarla y que la ganancia potencial sea insuficiente y behavioral bias.

FALTAN: 30 días para el examen CFA Level 1 Junio 2007 Ciudad de México

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