I passed the CAIA Level II Exam!

How I prepared (and passed) the CAIA Level II Exam


Finally, the results are up! I passed the CAIA Level II Exam !!

It all started at the 69th CFA Annual Conference in Montréal back in 2016.  I met William Kelly (President and CEO of CAIA Association) and he encouraged me to pursue the CAIA Program. I played with the idea for some time and finally, CAIA Institute launched the Stackable Program for CFA Charterholders. Among other things, the CAIA Level I Exam was waived. This was the sign I was waiting for! I couldn’t resist the opportunity, it was too good to miss!

First, Why I did it?

After going through the CFA Program in 2011, I thought that was it, no more exams for me! But, as you can imagine, our industry is always evolving and new products, strategies, and regulations come into place. The Alternative Investments industry is growing in Mexico and the CAIA Charter is recognized by the Mexican pensions regulator, CONSAR. Also, being a global Charter, I am confident it will improve my chances of landing a job elsewhere (my objective: Canada).

CAIA Level II Exam Contents

These were the most interesting subjects:

Hedge Funds and Managed Futures

  • Managed Futures, CTAs
  • Relative Value Strategies, convertible arbitrage
  • Hedge Funds – vs. Directional and Credit Strategies
  • Volatility, Correlation, and Dispersion Products and Strategies
  • Hedge Fund Replication
  • Funds of Hedge Funds and Multistrategy Funds
  • Hedge Fund Operational Due Diligence

Institutional Investors

  • Asset Allocation Processes and the Mean-Variance Model
  • Tactical Asset Allocation, Mean-Variance Extensions, Risk Budgeting, Risk Parity, and Factor Investing
  • The Endowment Model, Sovereign Wealth Funds and Family Offices, Pension Funds

The material covered also Private Equity, Real Assets, Intellectual Property (how to invest in Art and Movies, interesting), Structured Products, Commodities. Among the current readings, Blockchain was a good introduction to Cryptocurrencies and the associated tech. These readings help the CAIA Level II Curriculum to be at the edge of trends.

Now, here is how I prepared:

Time spent

The whole curriculum and readings were 1,200 pages long, in total. Considering my reading speed of 5 pages/hr (including taking personal notes), I spent a total of 240 hrs in the material. Relative to each CFA Exam which are 3,000 pages each and took me 300-350 hrs to study, this time it was a slower pace. Maybe it was that some concepts were new to me, or maybe I got rusty over the years. One thing that bothered me from time to time was: “as we saw in the CAIA Level I book”, “the basics were covered in Level I”. It made me wonder if I had the right background knowledge for the exam.

Notes. Many handwritten notes.

As usual, I used the LOS to print a notebook, with enough spacing for notes. I am a visual person and writing and drawing help me remember easier.

CAIA Level II Notes

CAIA Level II Notes

I don’t like writing on books so this time I used highlighting tape and LOTS of post-it notes. Exercises were in the post-its, so it was easy at the end to take them all and paste them for review.

Highlighting and notes

Highlighting and notes

Also, I recycled my Ethics mindmaps I used to prep for my CIPM Exam:

CIPM Ethics MindMap

CIPM Ethics MindMap

Recordings for the Road

Every day my commute is around 2.5 hrs (I know, It sucks!). So I decided to try something new and seize this time: voice notes. I took my notes and started recording them with my phone. Very basic and nothing fancy. Each chapter was 20-30 min long, so I could listen to four to five chapters every day.  Heres a short soundbite of Chapter 8: Private Equity Benchmarks (Spanglish):

This method helped me first to organize my thoughts and trying to figure out my notes. Also, reading out loud is an excellent way to review, as visual and listening learning is combined.

(Not enough) practice exercises.

Mock exam: I did the mock exam included with the exam fee. It helped me realize that my weak spot was the formulas. But, my time was running out and I couldn’t do many exercises from the CAIA Workbook. Ex-post, I realize it was a good material that I didn’t take advantage from.

What about the Exam?

As you may know, CAIA regulations don’t allow for exam content disclosure. But, I can say that It was fair, straightforward, based on the material and a little bit easier than a CFA Exam. The second section is open questions and at first, I thought 60 minutes were more than enough to complete. But in the end, Ethics questions were more difficult than what I had in mind,  made me go over and over my answers, several times, so I just finished within the allotted time.

Something I missed from the results email was the overall performance. I was used to getting a subject by subject performance percentile in CFA Exams. With CAIA, I don’t really know how well I performed in each section.

Now I found my performance results at my CAIA Member website. Actual scores are not released. 62% of candidates of the Fall 2018 CAIA Level II exam passed. Performance is compared to the lower quartile of those passing candidates and reported in categories. For each topic, my relative performance was determined by comparing my performance (my Candidate Score, or CS) to the average score of the reference group (x), and the standard deviation of the scores of the reference group (σ).  For example, a “comparable” results can be interpreted as x – 0.5×σ < CS ≤ x + 0.5×σ and Stronger means my was one and a half standard deviation above the comparison group mean, CS > x + 1.5×σ.

My performance in Hedge Funds was way below the average relative to the lowest quartile of passing candidates. I knew this was the topic with more weight, so I this was the first one I read, back in June. For all other topics, I was surprised I was above the average.

CAIA Candidate Performance Report

CAIA Candidate Performance Report

Thanks and Acknowledgments

First, thanks to my family, Rosy, and Diego, who each time I get enrolled in some certification they support me. It’s not easy for the family, as most of my free time goes to prep. Secondly, thanks to all my CFA Charterholder colleagues (Sameer S, Alex H, Javier D) who also hold the CAIA and gave good advice and tips. I’d also like to thank the CAIA Association for letting me participate in this pilot Stackable Program for CFA Charterholders.

CAIA + CFA = Programa Apilable


He estado interesado en la Certificación Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA® ) por varios años y por fín este año se presentó una gran oportunidad. La Asociación CAIA inició un Programa Piloto para que CFA Charterholders puedan obtener la certificación CAIA únicamente presentando el examen Nivel  II. Aprovechando este programa, ahora soy Candidato al Nivel II para el examen de Septiembre 2018.

La Certificación CAIA

CAIA es la credencial reconocida a nivel mundial por los profesionales que administran, analizan, distribuyen o regulan inversiones alternativas. La certificación consta de dos exámenes:

Nivel I: Se enfoca en las características de diferentes clases de inversiones alternativas, las herramientas y técnicas para evaluar sus perfiles de riesgo-rendimiento.

Nivel II: La utilización de las inversiones alternativas desde un contexto de administración de portafolios.

Stackable Credential Pilot Program

Consiste en un waiver del Examen CAIA Nivel I para que los CFA Charterholders puedan presentar directamente el examen Nivel II. Este Programa Piloto evaluará durante 2 a 8 ciclos de exámenes si los CFA Charterholders han obtenido el conocimiento de Inversiones Alternativas por medio de los examenes del Programa CFA.  Solamente 500 CFA Cahrterholders serán aceptados en cada ciclo de examen.

Requisitos para participar en el Programa Piloto

  • No haber presentado o haberse registrado con anterioridad el examen CAIA Nivel I ó Nivel II
  • Debe ser un CFA Charterholder con un “Badge” digital


Costos del Programa

  • Program Enrollment (one-time fee) US $400
  • Level I Exam Registration US $1250 (waived!!)
  • Level II Exam Registration US $1250
  • Annual Membership Dues US $350; US $650/2-years (cuando apruebas los dos examenes)

Este Programa Piloto permite obtener la certificación en la mitad del tiempo y costos.

Material de Estudio

  • CAIA Level II Core Book, se vendepor separado, yo lo conseguí en Amazon durante el HotSale!
  • Current & Integrated Topics. Lecturas y Papers de temas actuales. Por ejemplo, Blockchain.
  • Study Guide Level II
  • Workbook Level II
  • Standards of Practice
  • Candidate Handbook
  • Sample Exam Level II
CAIA LEVEL 2 2018 Book

CAIA LEVEL 2 2018 Book


  • Professional Standards and Ethics
  • Current and Integrated Topics
  • Asset Allocation and Institutional Investors
  • Private Equity
  • Real Assets
  • Commodities
  • Hedge Funds and Managed Futures
  • Structured Products

En total, son aproximadamente 1,200 páginas de estudio. Se recomienda dedicar por lo menos 200 horas de estudio. Me inscribí hace cuatro semanas, y llevo más de 350 páginas estudiadas.

Crédito de imagen: KaiGhost Y Nardowers Corporation

Curriculum 2018

Cambios en el Curriculum CFA 2018


Mayor regulación, Big Data y un ambiente de tasas bajas son algunas de las tendencias que moldearán la industria de inversiones. Anualmente el CFA Institute actualiza el Curriculum CFA para cubrir las nuevas competencias y herramientas que un analista financiero debe conocer. En el 2018 se incluyen diez nuevas lecturas sobre Asignación de Activos (“Asset Allocation”), Instrumentos de Deuda, Inversiones Alternativas y Economía.

La importancia de actualizar el Curriculum

Desde que presenté mi primer examen y obtuve mi CFA Charter en el 2011,  el Curriculum CFA ha tenido muchos cambios. Las actualizaciones reflejan  nuevos criterios contables en el IFRS y  US GAAP, cambios regulatorios, la crisis del 2008, el creciente énfasis en el análisis de crédito, entre otros.

Anualmente el CFA Institute encuesta a cientos de administradores de inversiones, empleadores, reguladores y facultativos para conocer las tendencias, habilidades, herramientas y competencias para mantenerse a la vanguardia. Por medio del CFA Program Practice Analysis, se mantiene el Curriculum vigente y relevante.

A continuación presento las nuevas lecturas del Curriculum 2018.

Asignación de Activos (Asset Allocation)

Asset Allocation

Asset Allocation

Las nuevas lecturas profundizan en los modelos de optimización basados en activos y presentan enfoques para la cobertura de pasivos. Metodologías basadas en objetivos, muy utilizada en portafolios de clientes individuales, por ejemplo para fondear la educación universitaria, se cubre este año. Para finalizar, se incluye una lectura sobre el rebalanceo de portafolios. Todas las lecturas son del Curriculum Nivel III.

  1. Introduction to Asset Allocation, by William W. Jennings, CFA, and Eugene L. Podkaminer, CFA
  2. Principles of Asset Allocation, by Jean L.P. Brunel, CFA, Thomas M. Idzorek, CFA, and John M. Mulvey, PhD
  3. Asset Allocation with Real-World Constraints, by Peter Mladina, Brian J. Murphy, CFA, and Mark Ruloff, FSA, EA, CERA

Instrumentos de Deuda (Fixed Income)



Las lecturas del Curriculum Nivel III Fixed Income cambiaron por completo. Se presentan estrategias de calce de activos-pasivos y portafolios indexados, los cuales no siguen un indice de referencia (Benchmark). Inversionistas institucionales como Planes de Pensiones y Seguros se basan fuertemente en estas estrategias. Para finalizar, dos temas dirigidos a inversionistas activos: estrategias de la curva de rendimientos y de crédito.

  1. Introduction to Fixed-Income Portfolio Management, by Bernd Hanke, PhD, CFA, and Brian J. Henderson, PhD, CFA
  2. Liability-Driven and Index-Based Strategies, by James F. Adams, PhD, CFA, and Donald J. Smith, PhD
  3. Yield Curve Strategies, by Robert W. Kopprasch, PhD, CFA, and Steven V. Mann, PhD
  4. Fixed-Income Active Management: Credit Strategies, by Campe Goodman, CFA, and Oleg Melentyev, CFA

Inversiones Alternativas

Real Estate Investments

Real Estate Investments

Las lecturas de este tema fueron actualizadas sustancialmente. A nivel mundial las inversiones alternativas constituyen más del 25% de los activos. En el Nivel I se presentan las características de inversiones en infraestructura, bienes raíces, hedge funds, private equity, commodities (directo y derivados). Por otro lado, el Nivel III se enfoca en la valuación, liquidez y estrategias de inversión con alternativos.

  1. Introduction to Alternative Investments, by Terri Duhon, George Spentzos, CFA, FSIP, and Scott D. Stewart, CFA
  2. Alternative Investments Portfolio Management, by Jot K. Yau, PhD, CFA, Thomas Schneeweis, PhD, Edward A. Szado, PhD, CFA, Thomas R. Robinson, PhD, CFA, and Lisa R. Weiss, CFA




Se añadió una lectura al Curriculum relacionada a los factores y procesos de evolución de los tipos de cambio en el largo plazo. Se presentan diversas relaciones de equilibrio como “interest rate parity”, “purchasing power parity”. Adicionalmente, se muestra el efecto en las políticas monetarias y fiscales en el tipo de cambio.  Esta lectura es del Nivel II.

  1. Currency Exchange Rates: Understanding Equilibrium Value, by Michael R. Rosenberg and William A. Barker, PhD, CFA

Educación Contínua

Las diez lecturas otorgan un total de 22.5 Créditos de Educación Continua (CE) para CFA Charterholders.

Certificado CIPM

Certificación CIPM®

Certificado CIPM

Certificación CIPM

Este año establecí como meta obtener el certificado CIPM (Certificate in Investment Performance Measurement) como un complemento del CFA Charter que obtuve en el 2011.

El CFA Institute ofrece una excepción del examen básico para CFA Charterholders y solamente presenté el examen nivel “Expert”. Obtuve la beca para miembros voluntarios, en mi caso, como secretario de la Sociedad CFA México. A continuación les comparto mi experiencia.

La certificación CIPM

Como consultor de inversiones es importante contar con herramientas cualitativas y cuantitativas para analizar el desempeño de las estrategias de inversión de mis clientes. El enfoque del programa CIPM es el cálculo y atribución de rendimientos y riesgos, la evaluación del desempeño de la gestión de inversiones y la selección de administradores de inversión. Además, los estándares GIPS (Global Investment Performance Standards) abarcan un 20% del examen. GIPS permite estandarizar la presentación de rendimientos a clientes y facilita la comparación de proveedores.

En México, el número de certificados CIPM todavía es reducido, por lo que también es una ventaja en el mercado laboral.

Requisitos para obtener el CIPM

Aprobar el examen nivel “Principles”. Establece los conceptos básicos para la medición, atribución y evaluación del desempeño de las inversiones. El examen consta de 100 preguntas de opción múltiple.

Aprobar el examen nivel “Expert”. Se enfoca en la presentación de resultados en base al estándard GIPS y consta de 20 escenarios con cuatro preguntas de opción múltiple cada uno. El énfasis es la evaluación de gestores de inversión de acuerdo a la clase de activo (por ejemplo: deuda o acciones) y estrategia (por ejemplo: valor o crecimiento).

Ambos exámenes tienen una duración de 180 minutos y se presentan en computadora. Existen dos periodos para presentar los exámenes: las últimas dos semanas de marzo y las últimas dos semanas de septiembre de cada año. Por lo tanto es posible terminar todo el programa CIPM en tan solo un año.

Comprobar experiencia professional: Dos años en medición y evaluación de desempeño de inversiones, ó cuatro años en inversiones. Los CFA Charterholders por tanto ya cumplen con este requisito.

Pagar la membresía de la CIPM Association: $275 USD / año ó $50 USD / año para miembros del CFA Institute. En mi caso, la beca del CFA Institute incluía el primer año de membresía.

Cumplir con el programa obligatorio de Educación Continua: Para mantener la certificación es necesario acreditar 45 horas de capacitación cada tres años.

Costos del Programa

  • Inscripción al programa: $0 USD
  • Examen “Principles”: $575 USD normal ó $975 USD tardío
  • Examen “Expert”: $575 USD normal ó $975 USD tardío
  • En caso de no aprobar un examen, el costo para volverlo a tomar es de $500 USD
  • El precio del examen incluye el material de estudio electrónico (“Curriculum”) y un examen de prueba (“Mock Exam”).

Mi experiencia en el Programa CIPM

Inscripción y Beca

Recibí la beca del CFA Institute para Staff y Voluntarios. Pagué en total $300 USD incluyendo el E-Book del Curriculum. Gracias a esta beca ahorré más de $600 dólares.

We are pleased to inform you that your Society Staff Scholarship for the 2017 CIPM® exam has been approved and processed.

Me inscribí directamente al Examen Nivel “Expert”, ya que los CFA Charterholders cuentan con una dispensa para no presentar el examen “Principles”.

Notas de Estudio

Como en otras ocasiones, me concentré en los Learning Objective Statements (LOS). Preparé un cuadernillo de notas para poder responder cada tema y poder estudiar efectivamente. Este método requiere de más tiempo, ya que hay que leer y escribir el resumen. Sin embargo, soy una persona visual y de esta forma memorizo más facilmente. Al final, hubo temas que no pude resumir tan detalladamente, por falta de tiempo.


Ejemplo de mis notas de studio, Lectura 14: Manager Selection

CIMP Performance Attribution Study Notes

Ejemplo de mis notas de estudio, Performance Attribution

El tema de ética se basa en el Código y Estándares del CFAI que se estudia en todos los exámenes del CFA Charter. Dediqué varias horas para resumir este tema utilizando mapas mentales. Mi idea es reutilizar el mapa para el examen CAIA y también en los cursos de preparación que imparto.

CIPM Ethics MindMap

CIPM Ethics MindMap

La atribución de rendimientos para posiciones cortas, multidivisas, futuros, forwards y swaps fue el tema con mayor contenido matemático y fórmulas. El temario incluye diversas métricas de rendimiento ajustado por riesgo como reward-toVaR, conditional Sharpe, modified Sharpe, drawdown y average drawdown, ulcer index, Sterling index, entre otros. Hice un formulario para repasar antes del examen.

El CFA Institute recomienda 100 horas de estudio para este examen. Al final estudié solamente 80 horas por la carga de trabajo.

Mock Exam

Es muy importante realizar ejercicios. La cuota del examen incluye un mock exam en línea. Lo realicé un par de días antes del examen real y me ayudó a identificar temas que requerían un reforzamiento. Este examen de prueba tiene preguntas muy parecidas al examen, siguiendo el formato de una lectura y cuatro preguntas. Es una gran herramienta de estudio.


La evaluación de un gestor de inversiones va más allá del cálculo de rendimientos y la atribución del desempeño. El CIPM permite conocer más a detalle el estilo, filosofía y estrategias y cómo generan valor en el largo plazo.

Puedes conocer más sobre el programa CIPM en el sitio del CFA Institute.

Becas 2018 para el examen CFA®


Ahorra hasta 77% del costo del examen CFA por medio de una beca

Aun y cuándo la relación costo-beneficio de cursar el Programa CFA continúa siendo muy competitiva en relación a otras ofertas educativas como una Maestría en Finanzas o un Diplomado, pagar de manera independiente el precio de cada examen puede ser todo un reto, principalmente para candidatos recién egresados de la Universidad o aquellos que no cuentan con trabajo. Adicionalmente, el precio del examen está denominado en dólares y el fortalecimiento de esta divisa ha encarecido sustancialmente el costo, en moneda local. El CFA Institute anualmente ofrece becas para dar oportunidad a aquellos candidatos que no pueden cubrir el total de la cuota del registro al examen.

¿En qué consiste la beca?

Los candidatos que obtienen la beca solamente pagan $250 USD por el examen CFA del 2018. La beca incluye: a) el registro al programa CFA, para candidatos de primera vez (costo sin beca: $450); b) cuota del examen (costo sin beca: desde $650 hasta $1,380) y el material de estudio en formato electrónico.


  1. Registro en línea (fecha límite: 15 de septiembre del 2017)
  2. Enviar documentación a la Sociedad CFA local. La CFA Society of Mexico solicita lo siguiente:
    • Título o Constancia del último grado de estudios que contenga el promedio general de calificaciones finales en las materias de su plan de estudios.
    • Carta de recomendación (laboral o académica)
    • Certificación de sus conocimientos de inglés (si no se cuenta con una certificación oficial tipo TOEFL o Consejo Británico, una carta explicando el nivel de comprensión del idioma especificando los años de estudio e instituciones donde se estudió).​
    • Enviar la información a: staff@cfamexico.org

Toma en cuenta….

  1. Esta convocatoria es para presentar el examen en Junio 2018 (todos los niveles) ó Diciembre 2018 (sólo nivel I).
  2. El resultado se publica el 1o de Diciembre 2017. Si pides la beca y no la obtienes, aún puedes incribirte al examen de Junio 2018 con un costo reducido, el CFA Institute te otorga un código de descuento.
  3. Es importante enviar la solicitud y documentación COMPLETA. Solicitudes incompletas no son consideradas.
  4. Puedes pedir la beca para el nivel II ó nivel III (si ya aprobaste el examen anterior).
  5. Si pides la beca, NO TE INSCRIBAS hasta después de recibir el resultado de la solicitud.
  6. Si recibes la beca y te inscribes al examen, pero no te presentas, perderás la oportunidad de recibir una beca en el futuro.
  7. Puedes comprar el material de estudio en formato electrónico con anticipación, es decir, antes de Diciembre 2017 y te bonificarán su costo cuando te inscribas.

Resultados niveles I y II del examen CFA Junio 2016


Hoy se publicaron los resultados del CFA Exam Level I y II de Junio 2016.

A nivel global, el pass rate fue:

Pass Rates

June 2016 exam pass rates

  • Level I: 43%
  • Level II: 46%

Fuente: https://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/exams/Pages/cfa_exam_results.aspx

Felicidades a los candidatos !!

Agrega en los comentarios tu experiencia en el examen!

14,500 candidatos a nivel mundial aprobaron el examen nivel 3 2015


¡Felicidades a los candidatos que aprobaron el examen CFA Level III 2015!

El 53% de los 27,468 candidatos que presentaron el examen lo aprobaron a nivel mundial. El siguiente paso es comprobar los requisitos para obtener el Charter (principalmente contar con 4 años de experiencia).

En los próximos días sabremos los números para México.

Ahorra en su inscripción al examen CFA 2016 con una beca


La CFA Society of México ofrece 10 becas para el examen CFA Niveles I, II, y III durante el periodo de Junio o Diciembre de 2016. La selección se basa en dar oportunidad a aquellos candidatos que no pueden cubrir el total de la cuota del registro al examen.

En qué consiste la beca?

Los candidatos ganadores de la beca pagan únicamente US$250 (incluye la versión ebook del curriculum) por el examen. Algo que pocos conocen es que la beca no sólo es para el examen de nivel I. Si ya aprobaste el nivel I o nivel II todavía puedes solicitar la beca para tu siguiente examen.

Proceso para aplicar a la beca

Los interesados deberán consultar las reglas oficiales y registrarse en el sitio: http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/scholarships/Pages/index.aspx

Envío al email: staff@cfamexico.org los siguientes documentos: Curriculum Vitae (inglés o español) Título o Constancia del último grado de estudios que contenga el promedio general de calificaciones finales en las materias de su plan de estudios. Carta de recomendación (laboral o académica) Certificación de sus conocimientos de inglés (si no se cuenta con una certificación oficial tipo TOEFL o Consejo Británico, una carta explicando el nivel de comprensión del idioma especificando los años de estudio e instituciones donde se estudió).

FECHA LIMITE: 15 de septiembre 2015

Tips para solicitar la beca

El registro de la solicitud se hace directamente en el CFA Institute, en la liga arriba mencionada. Posteriormente la Sociedad local de México recibe las solicitudes y son evaluadas por un Comité. Solamente las solicitudes que estén completas serán consideradas por el Comité. Si te solicitan algún documento adicional, envíalo de inmediato. NO TE INSCRIBAS AL EXAMEN CFA DE JUNIO 2016, hasta recibir tu resultado de beca en diciembre. Si te inscribes demuestras tener capacidad de pago y en automático se cancela tu solicitud. Si no obtienes la beca, el CFA Institute te respeta el precio del examen anterior. Si quieres empezar el estudio con anticipación, compra solamente los libros, y el CFA Institute te acreditará el monto en caso de que obtengas la beca.

Si no vives en México, puedes contactar a tu Sociedad local para solicitar información.

CFA Day 2015


El pasado 21 de Mayo se llevó a cabo el CFA Day organizado por la CFA Society of Mexico. Este evento anual está dirigido a miembros de la sociedad, el objetivo es conocer a nuestros compañeros Charterholders, y también la mesa directiva presenta los resultados del año. En el evento se llevó a cabo la elección de la nueva mesa directiva.

— CFA Society Mexico (@CFAMEXICO) Mayo 21, 2015

#cfamexico CFA day pic.twitter.com/OYQPXhvLKh

— CFA Society Mexico (@CFAMEXICO) Mayo 21, 2015

3 tips para las preguntas tipo ensayo del CFA Exam Level III


El examen CFA nivel 3 tiene un grado adicional de dificultad: Las preguntas tipo ensayo (“essay questions”) para la sesión de la mañana. Esta sección presenta tipos de preguntas con lógica diferente y requiere práctica. Esto lo aprendí de la manera difícil: Reprobé el primer examen nivel 3 y cuando repuse al siguiente año aprobé, sin embargo la sesión matutina continuó siendo un reto. A continuación te doy algunos tips y sugerencias para la sesión de ensayo del CFA level 3:

Lee con cuidado la pregunta

Hay preguntas que son “cruzadas” por ejemplo te piden que en la columna 1 encierres la opción correcta y en la columna 2 te piden que des una razón de por qué son incorrectas las opciones que no seleccionaste.

Contesta utilizando “bullets”

  • Utiliza bullets ó viñetas para contestar.
  • Por ejemplo, si te piden 3 desventajas del P/E ratio, responder solo con tres bullets, no tratar de cubrirte contestando 4, solo van a revisar los primeros tres.
  • Al contestar con bullets también ayudas a que los graders entiendan mejor tu respuesta
  • Al igual que en los exámenes nivel 1 y 2, no dejes preguntas sin contestar, aunque sea un bullet y te pueden dar créditos parciales.
  • Si te piden resultados numéricos, desarrolla paso a paso la respuesta, escribe las fórmulas que vas utilizando, no pongas solamente el número, también te pueden dar créditos parciales por el procedimiento o si tienes algún número intermedio bien, también lo toman en cuenta.

Practica las preguntas tipo ensayo

Practicar con los exámenes de nivel 3 de años pasados es muy útil, traen respuesta, estos los publica gratis el instituto:  http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/exams/Pages/sample_questions.aspx
También el mock exam para candidatos te puede servir para practicar:  http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/courseofstudy/Pages/sample_and_mock_exams.aspx

Los exámenes de práctica y mock es mejor hacerlos a finales de abril ó principio de mayo, ya que hayas avanzado considerablemente en el estudio del material, para que tengas tiempo de corregir y repasar las áreas débiles.

Un tip adicional

Cuando presenté por primera vez el examen nivel 3, me dio mucha ansiedad y angustia el hecho de que en las hojas de respuesta te dan mucho espacio para contestar, inclusive para las preguntas sencillas donde te piden dos o tres razones para justificar una respuesta. No te preocupes por llenar todo el espacio, solo en contestar específicamente lo que te están preguntando utilizando bullets.

Te deseo mucho éxito en el examen!

Si quieres conocer más sobre el Programa CFA, puedes consultar las Preguntas Frecuentes (FAQ) del Programa CFA.